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中国银行业海外并购:逻辑与现实

来源于 财新《中国改革》 2014年第3期 出版日期 2014年03月01日
中国银行业到了新的历史关口,增长模式要转型,业务结构要多元化。按照行业发展的经验和逻辑,以海外并购促进发展模式转型,是中国银行业必然的战略选择之一
2006年3月,全球第三大银行汇丰表示,该行无意进行定价过高的收购交易。汇丰董事长庞约翰爵士表示,各家银行争相进入新兴市场,已推动(收购)价格上涨至不切实际的水平。图为汇丰董事长庞约翰爵士(左)和汇丰集团财政总监Douglas Flint。CFP
财新《中国改革》 特约作者 文远华
 

  中国银行业经过大刀阔斧的改革,已经在世界金融舞台上显露锋芒。几家大型银行包括市值在内的多项指标已经排名世界前列,现代银行治理结构基本建立,市场理念和风险管理文化也基本接近同时代的世界领先银行。

  但不可否认,相对于世界领先银行,中国银行业增长路径明显单调。主要表现在,发展主要依靠网点辐射内生增长,收购兼并等外延扩张占比小;业务主要集中在国内市场,海外机构资产占比低;收入主要依靠传统商业银行业务,非银行业务占比少。

  最近几十年来,国际化经营和多元化发展是国际大型商业银行发展的重要特征和普遍趋势。本轮金融危机发生后,业务多元化和综合化趋势更加明显。而在领先的西方同业发展历程中,在世界范围内并购投资一直是推动其业务增长和转型的重要路径。

  以汇丰为例:1865年苏格兰人苏石兰联合几家洋行在中国筹办成立汇丰银行,最初资本金500万港币。其前80多年主要靠自设机构,承办中国战争赔款等方式内生发展,1900年总资产才2亿港币,1940年才达到12亿港币。第二次世界大战后60多年,汇丰主要通过收购兼并外向扩张,实现了向国际领先银行的转变。可以说,汇丰后期的发展史就是一部波澜壮阔的并购史。据汤姆森金融统计,从1980年到2008年间汇丰共完成了365次并购,而因种种原因未完成的并购达138次。1991年至2008年,汇丰在全球范围内平均每年完成或尝试25次并购,差不多每月平均2次。正是如此大范围高频率的并购,使汇丰实现了跨越式增长和业务多元化,将汇丰推到了国际银行业之巅峰。

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版面编辑:邱祺璞
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